لقد رأينا في المقال السابق أن تقدير التدفقات النقدية المتوقعة يمكن أن يكون مربكًا للغاية وغير بديهي. هذا ليس بسبب صعوبة حسابها. إنه لمجرد أن مسار الإجراءات المتخذة عكس ما كان يمكن اتخاذه في حالة المحاسبة. تتعلق المحاسبة بمطابقة النفقات بالفترة ذات الصلة. ولكن في تحليل التدفقات النقدية المتوقعة ، لا ينطبق مفهوم المطابقة! أيضا ، التكاليف الضمنية تستخدم أحيانا في الحساب. هذه المقالة سوف تهدف إلى إزالة بعض هذه الالتباسات.
تكاليف الفرصة البدلية
تكاليف الفرصة البديلة هي تكاليف افتراضية أو ضمنية.
هذا يعني أن الأموال لا تترك في الواقع جيوبنا.
فهي ليست نفقات في الواقع. بدلا من ذلك ، فهي نفقات خيالية.
تكلفة الفرصة البديلة هي قيمة البديل الأفضل التالي الذي تم تخصيصه لتخصيص الموارد للمشروع.
دعنا نقول أن قراءة الأفلام ومشاهدتها هما الاستخدامان البديلان الوحيدان اللذان يمكن أن تستخدم فيهما وقتك.
لذلك ، في كل مرة تشاهد فيها فيلمًا ، لا تقرأ ، وفي كل مرة تقرأ فيها ، لا تشاهد فيلمًا. لذلك ، القراءة هي تكلفة الفرصة البديلة (أفضل بديل) للأفلام والعكس صحيح.
وبالمثل ، عندما تستثمر الشركة أموالها في المشروع “أ” ، فإنها لا تستثمر أموالها في المشروع “ب” تلقائيًا..
الهدف من ميزانية رأس المال هو التأكد من أن الشركة يمكنها أن تختار أفضل خيار ممكن عندما تواجه بين البدائل المتضاربة. لذلك لا بد من حساب البديل.
ولهذا السبب ، يجب أن تؤخذ تكلفة الفرصة البديلة للمشروع “ب” في الاعتبار أثناء تقرير ما إذا كان يجب تنفيذ المشروع “أ” أم لا.
وبالتالي ، فإن تكاليف الفرصة البديلة التي ليست نوعًا من التكلفة الصريحة والتي كان من الممكن تجاهلها ببساطة ولكن في المحاسبة يتم استخدامها في حسابات التدفق النقدي لتمويل الشركات.
تقدير تكلفة الفرصة البديلة
قد يكون تقدير تكلفة الفرصة البديلة صعباً للغاية في بعض الأحيان.
إذا كان هناك سوق جاهز للأصل الذي نحتاج إلى معرفة تكلفة الفرصة البديلة له ،
فيمكننا استخدام الأسعار التي تنعكس في السوق كمقياس.
ومع ذلك ، في حالة عدم وجود سوق جاهزة ، يجب تقدير الأسعار.
هذا يمكن أن يكون في بعض الأحيان مشكلة.
يمكن للشركات توظيف المثمنين المدربين للمساعدة في تحديد القيمة القابلة للبيع والتي يمكن استخدامها تكلفة فرصة.
نقطة أخرى مهمة هي أن تكلفة الفرصة البديلة للمشروع “أ” لا يمكن أن يكون لها قيمة أكبر من “أ”. إذا كانت القيمة أكبر من “أ” ، فيجب اختيار “أ” وينبغي أن يصبح “أ” البديل الأفضل التالي ، أليس كذلك؟
رأس المال العامل الإضافي
تمامًا كما في حالة النفقات الرأسمالية ،
سننظر فقط في التدفقات النقدية الإضافية المتزايدة الناتجة عن زيادة رأس المال العامل بسبب المشاريع الجديدة.
من الواضح أنه ينبغي استبعاد رأس المال العامل القديم من أي حسابات لأنه سيظل غير متأثر سواء تم تنفيذ المشروع أم لا.
نحن بحاجة إلى توخي الحذر لحساب مقدار رأس المال العامل الذي سيكون مطلوبًا.
وذلك لأن رأس المال العامل عادة ما يتم ترحيله ببساطة من فترة إلى أخرى.
لذلك ، نستثمر مبلغًا واحدًا ويستمر التداول حتى نهاية المشروع ، ونادراً ما يتطلب المزيد من الدفعات النقدية.
قد يتم ترك هذا المبلغ في نهاية المشروع ويتم إضافته إلى التدفقات النقدية الداخلة أثناء حساب صافي القيمة الحالية.
تقدير التدفقات النقدية المتوقعة للمشروع:
واستنادا إلى المادتين السابقتين ،
سننظر في بعض الخطوات التي يجب اتخاذها لحساب التدفقات النقدية التي ينبغي بعد ذلك خصمها للوصول إلى قيمة المشروع.
سوف تتناول هذه المقالة مفاهيم كيف ينبغي التعامل مع التكاليف المتهالكة
وكذلك كيفية اختلاف النفقات العامة المخصصة في بعض الأحيان عن القيمة العامة التي يتعين علينا استخدامها في حسابات التدفق النقدي لدينا.
التدفقات النقدية المتوقعة والتكاليف الغارقة
التكاليف الغارقة هي النفقات التي حدثت في الماضي والتي لن تتأثر بالقرار الحالي.
الجزء الثاني مهم جدا. إن تحديد التكاليف الغارقة التي حدثت في الماضي غير ملائمة إذا كانت قراراتنا الحالية تؤثر عليها.
النظر في حالة عندما أنفقت الشركة بالفعل 1 مليون على المشروع.
ومع ذلك ، فقد تبين أن المشروع لم ينجح حتى الآن.
لم يخرج أي تدفقات نقدية إيجابية حتى الآن
. الآن ، تواجه الشركة خيار.
الخيار هو ما إذا كان ينبغي أن تستثمر أكثر في المشروع الذي أنفقت مليون عليه أو ما إذا كان ينبغي لها متابعة مشروع جديد.
النقطة المهمة ليست هي الحل. النقطة المهمة هنا هي عملية التفكير التي سيتم استخدامها
تدرك عملية التفكير الصحيحة أن مليون تم إنفاقها بالفعل لا علاقة له بالخيار الجديد الذي يواجهونه.
وبالتالي يجب اتخاذ القرار فقط على أساس NPV للالأموال الإضافية التي سيتم إنفاقها.
لا يتأثر مبلغ المليون القديم بالقرار الذي يجب اتخاذه الآن. وبالتالي ، فهو غير ذي صلة ويجب تجاهله تمامًا أثناء اتخاذ القرار.
تكاليف النفقات العامة المخصصة و التدفقات النقدية المتوقعة
النفقات العامة هي تكاليف لا يمكن تخصيصها لأي نشاط بشكل مباشر.
وبالتالي ، يصبح تعيينهم داخل الإدارات والمشاريع المختلفة للشركة مشكلة.
يتم حل هذه المشكلة من قبل المحاسبين من خلال مفهوم التخصيص.
نظرًا لعدم إمكانية تتبع مسار الأموال التي تم إنفاقها فعليًا ،
فإن المحاسبين يفترضون وجود أساس ويتم تخصيص التكاليف على هذا الأساس.
المشكلة هي أن هذه التكاليف المخصصة قد لا تكون جيدة لغرض تحليل التدفق النقدي لدينا.
مثال
على سبيل المثال ، ضع في اعتبارك أن هناك 3 أقسام A و B و C.
إجمالي النفقات العامة للشركة الآن 100.
قاعدة التخصيص المستخدمة هي ساعات العمل والنسبة المئوية لتقسيم هذه التكاليف هي 2: 2: 1.
ومن هنا فقد خصصت A و B و C نفقات عامة قدرها 40 و 40 و 20.
الآن ، فكر في ما يحدث عند تقديم القسم الرابع.
لدى الدائرة الرابعة تكلفة إضافية قدرها 20 ، مما يجعل إجمالي النفقات العامة 120.
ومع ذلك ، بناءً على ساعات العمل ، تكون النسبة الجديدة 3: 3: 1: 3
بناءً على ذلك ، تبلغ المصروفات العامة المخصصة للإدارة A و B و C و D 36 و 36 و 12 و 36 على التوالي.
لذلك ، بالنسبة للإدارة “D” ، لدينا تكلفة عامة مخصصة تبلغ 36 بدلاً من التكلفة الإضافية الإضافية البالغة 20.
نظرًا لأن تحليل التدفق النقدي يدور حول التكاليف الإضافية ،
من الضروري أن نأخذ في الاعتبار التكاليف الإضافية وليس التكاليف المخصصة أثناء إجراء العمليات الحسابية.
الأن وقد انتهينا من اعداد الببيانات الدقيقة اللازمة لاعداد التدفقات النقدية المتوقعة،
لم يعد امامنا سوي ان نعد القائمة نفسها،
سنفرد المقال الأخير من هذه السلسلة لشرح كيفية اعداد قائمة التدفقات النقدية ببساطة من حيث الشكل والتقديم والنتائج.
