الكثير من المحاسبين لا يفرقون بين هيكل رأس المال و الرسملة لذلك تحدثنا في موضوع سابق عن هيكل رأس المال والعوامل التي تحدده واليوم نتحدث عن الرسملة في المالية .تابع >>>
الرسملة في المالية
تشمل الرسملة رأس مال الأسهم والسندات والقروض والاحتياطيات المجانية، إلخ. وتمثل استثمارات دائمة في الشركات باستثناء القروض طويلة الأجل.
يمكن التمييز بينها والهيكل الرأسمالي. هيكل رأس المال هو مصطلح واسع ويتعامل مع الجانب النوعي للتمويل. بينما الرسملة عبارة عن مصطلح ضيق ويتعامل مع الجانب الكمي.
فرط رأس المال هو موقف لا تكون فيه الأرباح الفعلية للشركة كافية بما يكفي لدفع الفائدة على السندات، والقروض ودفع أرباح الأسهم على مدى فترة من الزمن.
ينشأ هذا الموقف عندما ترفع الشركة رأس مال أكثر مما هو مطلوب، جزء من رأس المال يظل دائما خاملا. ونتيجة لذلك، فإن معدل العائد يظهر في اتجاه هبوطي.
يمكن أن تكون الأسباب
- ارتفاع تكلفة الترويج
عندما تذهب الشركة لنفقات ترويجية عالية ، أي إبرام العقود، وجمع الأصوات، وعمولة الاكتتاب، وصياغة المستندات، وما إلى ذلك، ولا تكون العوائد الفعلية كافية بما يتناسب مع المصروفات المرتفعة، يتم رسملة الشركة بشكل مبالغ فيه في هذه الحالات.
- شراء الأصول بأسعار أعلى
عندما تقوم شركة بشراء أصول بسعر مبالغ فيه، تكون النتيجة أن القيمة الدفترية للأصول تزيد عن العوائد الفعلية، هذا الموقف يؤدي إلى الإفراط في رسملة الشركة.
فترة التعويم والازدهار للشركة
الوقت الذي يكون فيه معدل العائد أقل مقارنة برأس المال المستخدم، يؤدي إلى انخفاض الأرباح الفعلية وانخفاض ربحية السهم.
- مخصص غير مناسب للاستهلاك
إذا كان المدير المالي غير قادر على توفير معدل مناسب من الاستهلاك، فإن النتيجة هي أن الأموال غير متوفرة عندما يتعين استبدال الأصول أو عندما تصبح قديمة، يجب شراء أصول جديدة بأسعار مرتفعة والتي تكون باهظة الثمن.
- سياسة توزيع الأرباح الليبرالية
عندما يقوم مدراء الشركة بتقسيم توزيعات الأرباح إلى المساهمين، تكون النتيجة عدم كفاية الأرباح المحتجزة والتي تعد ضرورية للغاية لتحقيق أرباح عالية للشركة.
والنتيجة هي نقص في الشركة، لملء هذا النقص، يتم جمع رأس مال جديد مما يثبت أنه أمر أكثر تكلفة ويترك الشركة مفرطة في القيمة.
تقدير مبالغ فيه للأرباح
عندما يبالغ مروجو الشركة في تقدير الأرباح بسبب عدم كفاية التخطيط المالي، تكون النتيجة أن تذهب الشركة إلى قروض لا يمكن تلبيتها بسهولة ولا يتم استثمار رأس المال بشكل مربح. وهذا يؤدي إلى انخفاض في الأرباح للسهم الواحد.
احصل علي افضل برنامج محاسبة في السعودية من شركة سكاي سوفت
آثار فرط رأس المال
على المساهمين :
- نظرًا لانخفاض الربحية ، فإن معدل كسب حملة الأسهم ينخفض أيضًا.
- سعر السوق للأسهم ينخفض بسبب انخفاض الربحية.
- الربحية المتراجعة لها تأثير على المساهمين لأن أرباحهم تصبح غير مؤكدة.
- مع انخفاض شهرة الشركة، انخفضت أسعار الأسهم، نتيجة لذلك لا يمكن تسويق الأسهم في سوق رأس المال.
على الشركة:
- بسبب انخفاض الربحية، يتم تقليل سمعة الشركة.
- لا يمكن تسويق أسهم الشركة بسهولة.
- مع انخفاض أرباح الشركة، تنخفض الشهرة والنتيجة هي حدوث قروض جديدة بسبب فقدان المصداقية.
- من أجل الحفاظ على صورة الشركة، تنغمس الشركة في الممارسات الخاطئة مثل التلاعب في الحسابات لإظهار أرباح عالية.
- تخفض الشركة نفقاتها على الصيانة، واستبدال الأصول، والاستهلاك الكافي، وما إلى ذلك.
على الجمهور :
- من أجل تغطية قدرتها على الكسب، تنغمس الإدارة في التكتيكات مثل زيادة الأسعار أو انخفاض الجودة.
- العائد على رأس المال العامل منخفض، هذا يعطي انطباعًا للجمهور بأن مواردهم المالية لا يتم استخدامها بشكل صحيح.
- تؤثر الأرباح المنخفضة للشركة على مصداقية الشركة نظرًا لأن الشركة غير قادرة على دفع دائنيها في الوقت المحدد.
- كما أن له تأثيرًا على ظروف العمل ودفع الأجور والمرتبات أيضًا.
اتصل مباشرة مع أفضل خبراء الاستشارات الإدارية والمحاسبية , خبرتنا تزيد عن 20 عام .. اتصل الآن
برنامج محاسبة شركات
ما رأيك بموضوعنا “الرسملة في المالية”؟ هل لديك معلومات أو تعليقات تود أن تضيفها تواصل معنا الآن
اقرأ أيضاً ما هو هيكل رأس المال ؟وما هي العوامل التي تحدده؟
هل ترغب بالتعرف على كل ما هو جديد لدينا في سكاي سوفت ؟
