تعريف رأس المال العامل
يعرف رأس المال العامل بأنه موجودات متداولة مطروحاً منها الالتزامات الحالية.
على سبيل المثال ، إذا كان لدى الشركة موجودات متداولة قدرها 90,000 ريال وكانت خصومها الحالية تبلغ 80,000 ريال ، فإن الشركة لديها رأس مال عامل يبلغ 10,000 ريال. لاحظ أن رأس المال العامل هو مبلغ. تتضمن بعض العوامل التي تحدد مقدار رأس المال العامل المطلوب:
ما إذا كانت الشركة تحتاج إلى جرد البضائع أم لا
مدى سرعة العملاء دفع ثمن البضائع أو الخدمات
مدى سرعة الشركة يجب أن تدفع مورديها
معدل نمو الشركة
ربحية الشركة
قدرة الشركة على الحصول على التمويل
يمكن زيادة رأس المال العامل عن طريق:
عمليات تجارية مربحة
بيع الأصول طويلة الأجل
قروض طويلة الأجل
الاستثمار من قبل الملاك
رأس المال العامل يمكن أن ينخفض من:
عمليات تجارية غير مربحة
شراء أصول طويلة الأجل (بدون تمويل طويل الأجل)
سداد الديون طويلة الأجل
توزيع النقود على أصحابها
تعريف السيولة
السيولة هي الأموال اللازمة لدفع التزامات الشركة عند استحقاقها.
بمعنى آخر ،
هي قدرة الشركة على تحويل أصولها الحالية إلى نقد حتى يمكن دفع الالتزامات الحالية عند استحقاقها. السيولة ضرورية للشركة لمواصلة عملياتها التجارية. يمكن أن تزيد السيولة عن طريق:
زيادة رأس المال العامل (انظر القائمة أعلاه لزيادة رأس المال العامل)
زيادة السرعة التي يتم بها تحويل الأصول الحالية إلى نقد
تأخير سداد الالتزامات الحالية
تأخير سداد الالتزامات طويلة الأجل
حذف توزيع النقد لأصحابه
يمكن أن تنخفض السيولة من:
انخفاض في رأس المال العامل (انظر القائمة أعلاه لتقليل رأس المال العامل)
شراء و / أو إنتاج العديد من العناصر للمخزون
تباطؤ في سرعة تحويل الأصول الحالية إلى نقد
دفع الالتزامات الحالية في وقت مبكر جدا
رأس المال العامل مقابل السيولة
قد يكون لدى بائع التجزئة أو الموزع أو الشركة المصنعة كمية كبيرة من رأس المال العامل.
ومع ذلك ،
إذا كانت معظم موجوداتها الحالية في مخزون بطيء الحركة ، فقد لا تملك الشركة السيولة لدفع التزاماتها في المواعيد المحددة المتفق عليها.
وبالمثل ، إذا كانت الشركة غير قادرة على تحصيل حساباتها المدينة ، فقد لا تملك السيولة لدفع التزاماتها. في المقابل ،
ضع في اعتبارك شركة تبيع المنتجات الشعبية عبر الإنترنت ويدفع العملاء ببطاقات الائتمان أو البطاقات المدينة عند الطلب.
علاوة على ذلك ،
يسمح موردو الشركة للشركة بدفع 60 يومًا بعد شراء المنتجات. قد يكون لدى هذه الشركة القليل من رأس المال العامل ، ولكن قد يكون لديها السيولة التي تحتاجها.
النسب المالية والمقاييس الأخرى
هناك بعض النسب والمقاييس المالية المرتبطة ارتباطًا وثيقًا برأس المال العامل والسيولة ، مثل:
مقدار رأس المال العامل
النسبة الحالية
معدل سريع
معدل دوران حسابات القبض
متوسط فترة التحصيل
معدل دوران المخزون
مبيعات الأيام في المخزون
النقد من الأنشطة التشغيلية
نسبة التدفق النقدي التشغيلي
سنناقش وحساب كل من هذه. سنشير أيضًا إلى أنه إذا تم حساب هذه المقاييس باستخدام المبالغ الواردة في البيانات المالية للشركة ،
فمن المحتمل أن تكون المبالغ من العام السابق. علاوة على ذلك ، فإن المبالغ الواردة في البيانات المالية ملخصة بشكل كبير. وبالتالي ،
من المحتمل أن تكون بعض المعاملات والمبالغ غير العادية مخفية أو مدفونة بواسطة العدد الهائل من المعاملات العادية.
يتمتع الأشخاص داخل الشركة بإمكانية الوصول إلى المزيد من المبالغ الحالية والمزيد من المعلومات المفصلة التي يمكن فرزها ومراجعتها وتحليلها.
لذلك ، سيكتسب الأشخاص داخل الشركة معلومات أكثر تفصيلاً من المعلومات الداخلية المفصلة أكثر من أي شخص يقوم بحساب النسب المالية باستخدام المبالغ المبلغ عنها في البيانات المالية المنشورة للعام السابق.
العثور على السبب الجذري
من المهم أيضًا فهم السبب الجذري للتغيير في رأس المال العامل و / أو السيولة. في حالة وجود مشكلة في السيولة ،
يجب عليك “التنقل لأسفل” بطرح السؤال “لماذا انخفضت السيولة؟” قد تكتشف انخفاضًا في معدل دوران حسابات الشركة المدينة وزيادة في متوسط فترة تحصيلها.
اسأل التالي “لماذا يوجد انخفاض في معدل الدوران وزيادة في متوسط فترة التحصيل؟” قد تجد أن اثنين من العملاء الكبار قاموا بإبطاء تحويلاتهم للمبالغ المستحقة عليهم.
يجب أن يؤدي ذلك إلى سؤال آخر: “لماذا لا يدفع العميل X وفقًا للشروط المتفق عليها؟”
يمكن أن تتراوح الإجابات من العميل الذي يواجه صعوبة مالية إلى العميل غير راض عن منتجات الشركة أو خدماتها. هذا يجب أن يؤدي إلى آخر “لماذا؟” سؤال. الهدف هو تجاوز الأعراض والحصول على السبب الجذري.
وبالمثل ، إذا كان الانخفاض في رأس المال العامل و / أو السيولة ناتجًا عن عمليات تجارية غير مربحة ،
فيجب على الشخص أيضًا بدء سلسلة من “لماذا؟” الأسئلة.
قد تؤدي الإجابات إلى الحاجة الملحة إلى خفض فوري في النفقات خشية أن تضطر الشركة إلى التوقف عن العمل.
من المهم أيضًا القضاء على خسائر التشغيل في العلاقات المستمرة مع المقرضين والموردين والعملاء والموظفين والمالكين وغيرهم.
النقد هو الملك
“النقد هو الملك” هي عبارة شائعة لعدة أسباب. أحد أسباب ذلك ينطوي على السيولة:
النقد ضروري لتلبية الرواتب ، ودفع قرض ، ودفع الموردين ، وتحويل ضرائب الرواتب ، وما إلى ذلك.
وهناك سبب آخر لـ “النقد هو الملك” يتعلق بطريقة الاستحقاق في المحاسبة. وفقًا لطريقة المحاسبة المطلوبة عمومًا ،
ستقوم البيانات المالية للشركة بالإبلاغ عن الإيرادات والمبالغ المستحقة القبض ذات الصلة عند اكتسابها (وليس عند استلام أموال العملاء).
علاوة على ذلك ،
يتم الإبلاغ عن المصروفات والخصوم عند تكبدها (وليس عندما يتم دفع النقد). نظرًا للأحكام المستخدمة في تحديد وقت الإبلاغ عن الإيرادات والمصروفات في بيان الدخل ،
هناك قلق بشأن هذه “المرونة” المتصورة. مع النقد لا توجد أحكام أو تقديرات المعنية. الشركة لديها إما النقدية أو لا.
لحسن الحظ ،
يتعين على الشركات تضمين بيان التدفقات النقدية (SCF) كلما تم توزيع بياناتها المالية.
سيقوم الصندوق بإبلاغ التدفقات النقدية الرئيسية والتدفقات النقدية الخارجة خلال نفس الفترة كبيان الدخل.
يقوم SCF أيضًا بتسوية التغير في نقود الشركة خلال العام الماضي. نظرًا لأن السيولة تتضمن النقد ، فستحصل على رؤى قيمة من خلال فهم الصندوق.
مكونات رأس المال العامل
يتم تعريف رأس المال العامل (المعروف أيضًا باسم صافي رأس المال العامل) على أنه أصول متداولة مطروحًا منها الالتزامات الحالية.
لذلك ، فإن الشركة التي لديها 120,000 ريال من الأصول الجارية و 90,000 ريال من الخصوم الجارية سيكون لديها 30,000 ريال من رأس المال العامل
الشركة التي لديها 100,000 ريال من الأصول الجارية و 100,000 ريال من الالتزامات الجارية ليس لديها رأس المال العامل.
كما ترون ، رأس المال العامل هو مبلغ على الرغم من أنه عادة ما يتم مناقشته كجزء من النسب المالية.
الأصول المتداولة
أحد المكونات الرئيسية لرأس المال العامل هو الأصول الحالية.
تعريف مختصرة للأصول الحالية هو: شركة نقدية بالإضافة إلى مواردها الأخرى التي من المتوقع أن تتحول إلى نقد في غضون عام واحد.
ومع ذلك ،
فإن ما يلي هو تعريف أكثر اكتمالا:
تشمل الأصول المتداولة النقد (غير المقيد لغرض طويل الأجل) بالإضافة إلى موارد الشركة الأخرى التي ستتحول إلى نقد أو سيتم استخدامها خلال عام واحد (من التاريخ الموضح في عنوان الميزانية العمومية).
ومع ذلك ،
في الحالات النادرة التي تكون فيها دورة التشغيل العادية للشركة أطول من عام واحد ،
يتم استخدام طول دورة التشغيل بدلاً من سنة واحدة لتحديد الأصل الحالي.
نتضمن أمثلة الأصول الجارية (المدرجة بالترتيب المتوقع أن تتحول إلى نقد) ما يلي:
النقد والنقد المعادل
استثمارات مؤقتة
الحسابات المستحقة
المخزون
اللوازم
النفقات المدفوعة مسبقا
المطلوبات المتداولة
المكون الرئيسي الآخر لرأس المال العامل هو المطلوبات المتداولة.
إن التعريف المختصر للخصوم الحالية هو: التزامات الشركة التي ستستحق خلال عام واحد.
ومع ذلك ،
هناك تعريف أكثر اكتمالًا هو: المطلوبات المتداولة هي التزامات الشركة (التي هي نتيجة لحدث سابق) والتي ستستحق خلال عام واحد من تاريخ الميزانية العمومية.
ومع ذلك ،
في الحالات النادرة التي تكون فيها دورة التشغيل العادية للشركة أطول من عام واحد ،
يتم استخدام طول دورة التشغيل بدلاً من سنة واحدة لتحديد الالتزام الحالي. أمثلة على الخصوم الحالية تشمل:
مبالغ أصل القرض التي ستستحق خلال عام واحد
حسابات قابلة للدفع
الأجور المستحقة
الضرائب المفروضة على الرواتب من الموظفين
المصروفات / المطلوبات المستحقة (المرافق ، الإصلاحات ، الفوائد ، إلخ)
ودائع العملاء والإيرادات المؤجلة
إذا كان هناك ضمان بأن الالتزامات الحالية سيتم استبدالها بالتزامات طويلة الأجل ، فيجب الإبلاغ عنها كالتزام طويل الأجل. (والسبب هو أن الالتزام لن يتطلب استخدام رأس المال العامل للشركة.)
دورة التشغيل
لفهم كامل لرأس المال العامل والأصول الحالية والخصوم الحالية ،
من الضروري فهم مصطلح دورة التشغيل. دورة تشغيل الشركة هي متوسط الوقت المستغرق لوضع أموال الشركة في العمليات التجارية ثم العودة إلى حساب الشركة النقدي.
للتوضيح ، دعنا نفترض أن موزع المنتجات يواجه ما يلي:
ويستخدم النقدية لشراء سلع المخزون
يستغرق الأمر 120 يومًا في المتوسط للحصول على العناصر المباعة من خلال تقديم شروط ائتمان مدتها 30 يومًا
في المتوسط ، تتلقى الشركة الأموال من هؤلاء العملاء بعد 45 يومًا من حدوث المبيعات (على الرغم من أن شروط الائتمان كانت 30 يومًا)
في ظل هذه الظروف ، تبلغ دورة تشغيل الموزع في المتوسط 165 يومًا.
